投资者保护专题:从不为人知到名动天下,“千亿顶流”张坤是如何做到的?

时间:2022-12-09 14:01:01 | 浏览:831

全世界最好的坤坤,不是蔡徐坤,不是谢广坤,而是“金融圈最靓的仔”张坤。张坤是谁?张坤,清华大学理学硕士,基金从业12年,管理公募近8年。现任基金公司副总经理,最喜欢重仓白酒股,被誉为基金经理届的“巴菲特”,国内首位管理规模超过千亿的主动权益

全世界最好的坤坤,不是蔡徐坤,不是谢广坤,而是“金融圈最靓的仔”张坤。

张坤是谁?

张坤,清华大学理学硕士,基金从业12年,管理公募近8年。现任基金公司副总经理,最喜欢重仓白酒股,被誉为基金经理届的“巴菲特”,国内首位管理规模超过千亿的主动权益基金经理。

张坤的职业生涯

2008年,张坤加入易方达基金管理,任易方达基金管理有限公司地产、建筑行业研究员、基金经理助理。

2012年9月,张坤任易方达中小盘基金经理,并从何云峰手里接过易方达中小盘。接手的前四年,易方达中小盘业绩表现一般,但自2017年以后,易方达中小盘混合业绩一飞冲天,就此张坤也变成投资人心中的明星基金。

张坤的成名之作也就是易方达中小盘混合了。

2020年6月22日,易方达基金发布《高级管理人员变更公告》,新任命张坤为易方达基金副总经理,这是易方达年青一代投资明星中,第一个升入高管层的。

张坤是如何“出圈”的?

2021年1月25日,张坤管理的易方达蓝筹精选净值一天暴涨5.05%,一举将“蓝筹”送上热搜。

同时,一张配有“坤坤勇敢飞,ikun永相随,坤坤不老,蓝筹到老”字样的张坤图片在微博上刷屏。随后,还有粉丝为张坤建立了“易方达张坤全球后援会”的微博,一天的时间,该微博粉丝数就破万。

由此,张坤正式“出圈”,成为了网络上大家谈论的焦点,获得了新“公募一哥”称号。

张坤目前管理的基金

目前易方达张坤名下管理四只基金,分别是易方达中小盘混合、易方达亚洲精选、易方达蓝筹精选混合和易方达优质企业三年持有期混合,其规模分别为314.64亿、30.54亿、880.16亿、105.75亿,合计总规模增至1331.09亿,可谓一人即顶一公司。

值得一提的是,易方达蓝筹精选混合自2018年9月份成立以来就一直是张坤在管理,仅2年时间规模却已高达880亿元,这在公募基金行业历史上颇为罕见。

据统计,易方达中小盘自张坤2012年9月28日任职以来8年多的收益率达684.74%,业绩非常出色;易方达蓝筹精选混合自成立以后2年多时间收益率达185.60%,业绩也是相当惊人了;易方达亚洲精选自张坤管理以来7年多时间收益率达79.16%;易方达优质企业三年持有期混合自张坤管理以来仅330天收益率达35.89%。

值得一提的是,张坤在2015-11-07 ~ 2021-02-11期间还曾管理过易方达新丝路灵活配置混合,任职期间回报率为151.47%,表现也是相当不错的。

张坤有何投资秘籍?

从张坤的选股来看,张坤最爱重仓高端白酒茅五泸、血制品华兰等等,选股指标看ROIC长期(5年以上)在10%以上的公司。

持仓风格为标准的高仓位、高集中、长周期、低频率,8年重仓的贵州茅台,就是张坤这种投资风格的一个典型案例。

由此可见,张坤的在选股上有很苛刻的要求。张坤的苛刻体现在他的投资理念上。

“我的出发点是希望能跟这个企业长期走下去,但是很多时候中间有很多的不确定性,但我在买一个企业的时候,至少是以3到5年的视角去看它。”

“如果没有重仓,没有长期持有,就说明你对一个公司的理解程度还不够深刻。”

“我们要找的确定性就是,第一,商业模式非常好的公司,它有很强的自由现金流,自己就能够滚得起来,这种公司在A股很少。第二,这家公司有很强的竞争力,可以对同行、上下游都很强势。”

“从确定性投资来说,我更多会从行业的供给端、竞争格局找到未来可持续的东西。能确定的东西不多,但我们也不需要很多。”

“很多人更关注企业的边际信息,这个季度、这一年业绩怎么样,这一年行业有没有贝塔、有没有投资主题拉动等等。对我来说,一个事情发生,如果三年后回头看它不重要,那它在这个时间也不重要。”

“其实价格是不是贵,跟涨多少没关系,它不取决于PE(市盈率)、PB(市净率)或者PS(市销率)。而是取决于一点:如果你有足够多的钱,你愿不愿意私有化它,你能不能算得过这笔账。”

“什么叫强的企业?简单说,就是你敢跟你的客户说不,我不跟你做生意了。有句话说的好,“如果你没有掀桌子的实力,你不会在谈判桌上得到任何东西。”

“投资其实不是比较,拿到你该拿的那部分就满意了。但你不要犯错误,不要掉到陷阱里面。不掉到坑里去,比任何东西都强。”

“从投资理念来看,收益主要来自于分享优秀企业的业绩增长,实现长期比较稳定的回报。但是,首要出发点是防范组合的下行风险。”

以上则是张坤一直秉承的投资理念。

安全边际是投资成功的基石,只有足够的安全边际才能提供足够的投资安全保障。

张坤还表示,本金亏损是股票投资的最大风险所在,“一旦有本金亏损,后续收益率即使更高也难以弥补对复合收益率的伤害。”考量公司时,他会思考,如果用目前的市值将公司私有化,站在五年的视角能否算得过来账。

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